坚定信心　调整结构

本周沪深两地大盘延续震荡行情，呈先抑后扬、探底回升的走势，全周成交量与上周大致持平，个股热点轮动、涨跌有序。考察周技术指标，可以发现大盘强势运行特征明显，而本周探出的低点未及上周阳线实体的1／3，且有5周均线和1618点的0．382获利回吐黄金线的有力支撑，已回升的成交量和周K线已明确显示出强势换档形态，后市有望稳步推高、慢牛攀升。

随着周四四川长虹、马钢股份等几只国企股中期报告的集中亮相，宣告中报披露工作已近尾声，大致业绩水平基本确立。更令人值得注意的是，中期业绩不佳对股指形成的冲击力已较前期大为减轻，并且周四长虹的探底回升和青啤、华药等国企大盘股的奋力护盘喻示着中报风险已基本释放。而中报期间的震荡行情也可能就此改变。通过盘面观察，笔者认为经历了7月19日探底1500点、8月16日探底1550点和本周的窄幅整理，三次清洗浮筹已见成效，这表现为个股出现一定分化，部分个股成交不足，高位滞涨；另一部分利空已释放板块被主力不断挖掘题材并进行炒作。目前正处于1658点以下的关前蓄势阶段，股指一旦突破该阻力位，将打开上升空间，挑战前期高点当在情理之中。

纵观本周市场热点发现板块轮动的特征较为明显，主要表现在上海本地重组股和国企股上，其中尤以中低价股的表现最为引人注目。由于一些业绩突升的重组股的有利提示，导致重组股上热钱滚动迹象明显，但本周的盘面动向也能看清其中个股分化的本质，投资者宜区别对待。而国企股本周走势稳健，青啤、华药、山西汾酒是其中代表，中线建仓正当其时，同时本周由于有关加强技术创新的一番举动，为国有企业的产业结构升级带来了良好契机。高科技公司虽有基本面上的利好配合，本周却难有充分表现，主要原因在于高科技股总与高价格相伴而行，在增量资金入驻并不是特别明显的情况下，难以走高，同时该板块题材各异，只有那些质地优良的个股才会经受住时间的考验，笔者认为，以大唐电信、中兴通讯为代表的上市公司仍具有投资价值。